ด้วยจำนวนชาวอเมริกันประมาณ 85% ที่อาศัยอยู่ภายในรัศมี 5 ไมล์จากร้านขายยา CVS บริษัทจึงเป็นร้านขายยารายย่อยที่ทำกำไรได้มากที่สุดในสหรัฐอเมริกา ในขณะที่ Rite Aid มีมูลค่าสุทธิประมาณ200ล้านดอลลาร์ และ Walgreens มีมูลค่า 30.52 พันล้านดอลลาร์มูลค่าสุทธิ ของ CVS นั้นสูงมหาศาล 104.57 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 3 มีนาคม 2566
CVS เข้ามาครอบงำอุตสาหกรรมร้านขายยารายย่อยและนอกเหนือจากนั้นผ่านการดำเนินงานที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่องซึ่งได้รับแรงหนุนจากการซื้อกิจการ การควบรวมกิจการ และความร่วมมือ:
คลื่นลูกแรกของการเข้าซื้อกิจการ
Consumer Value Store เริ่มขึ้นครั้งแรกในปี 2506 ในฐานะร้านค้าปลีกเพื่อสุขภาพและความงามในเมืองโลเวลล์ รัฐแมสซาชูเซตส์ ก่อนจะเปลี่ยนชื่อเป็น CVS ในปี 2507
ร้านขายยาภายในร้าน CVS ถูกนำมาใช้ในปี 1967 และอีกสองปีต่อมาก็ขายบริษัทให้กับ Melville Corporation
ภายในปี 1988 เครือข่ายขยายเป็น 750 สาขาโดยมียอดขายประมาณ 1.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ แต่จนถึงปี 1994 การดูแลสุขภาพและเวชภัณฑ์ของ CVS กลายเป็นแหล่งรายได้หลัก
นั่นคือตอนที่ CVS แนะนำ PharmaCare บริษัทจัดการผลประโยชน์ร้านขายยา (PBM) ซึ่งทำหน้าที่เป็นคนกลางระหว่างบริษัทประกันและผู้ผลิตยา
ต่อจากนั้น เมื่ออินเทอร์เน็ตเติบโตอย่างรวดเร็วทั่วประเทศ CVS ก็ใช้ประโยชน์จากโอกาสนี้โดยเข้าซื้อกิจการ Soma.com ในราคา30 ล้านดอลลาร์ Soma เป็นหนึ่งในบริษัทสตาร์ทอัพร้านขายยาดิจิทัลรายใหญ่รายแรกๆ และการซื้อกิจการช่วยให้ CVS เป็นที่รู้จักในระบบดิจิทัล ทำให้บริษัทมีโอกาสเปิดตัวเว็บไซต์ของตัวเอง
“อินเทอร์เน็ตเป็นส่วนเสริมเชิงเหตุผลของกลยุทธ์ทางธุรกิจของเราในการทำให้ชีวิตของลูกค้าง่ายขึ้น” ทอม ไรอัน ซีอีโอกล่าวในตอนนั้น
ซีวีเอส เฮลท์ คอร์ปอเรชั่น (ซีวีเอส)ดูรายละเอียดใบเสนอราคา
NYSE – ใบเสนอราคาล่าช้า (USD)
81.81+0.38(0.47%)
ปิด: 16:00 น. EST
81.96+0.15 (0.18%)
ก่อนเปิดตลาด: 4:03 น. EST
เพิ่มในรายการเฝ้าดู
1ด5D1 ม6 มปปส1 ปี5 ปีสูงสุดเต็มจอ
การปกครอง PBM
กรอไปข้างหน้าอย่างรวดเร็วจนถึงปี 2549 CVS ได้ซื้อ Caremark ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ PBM และรวมการดำเนินงานของบริษัทเข้ากับ PharmaCare ในที่สุดสิ่งนี้ก็กลายเป็น CVS Caremark ซึ่งปัจจุบันเป็นหนึ่งในสาม PBM ที่ใหญ่ที่สุดในตลาดยาที่ต้องสั่งโดยแพทย์ซึ่งครองส่วนแบ่งการตลาด ในปี 2565 CVS Caremark เป็นผู้นำด้วยส่วนแบ่งการตลาด 34% ในขณะที่ Express Scripts คิดเป็น 24% และ Optum Rx คิดเป็น 21%
ข้อตกลง Caremark มีลักษณะเฉพาะตรงที่บริษัทประกันสุขภาพมักจะเป็นผู้ที่ซื้อ PBM มากกว่าผู้ค้าปลีกเวชภัณฑ์โดยใช้กลยุทธ์ที่เรียกว่าการรวมในแนวตั้ง— นั่นคือเมื่อบริษัทเข้าซื้อกิจการบริษัทอื่นในห่วงโซ่อุปทานหรืออุตสาหกรรมและใช้บริษัทนั้นให้เป็นประโยชน์
นอกจากนี้ ในปี 2549 CVS ยังได้ซื้อกิจการ MinuteClinic ด้วยมูลค่า 170 ล้านดอลลาร์ รายได้ประจำปีของบริษัทในปีนั้นอยู่ที่44 พันล้านเหรียญสหรัฐโดย 70% มาจากการขายยาเพียงอย่างเดียว ธุรกิจได้พยุง CVS ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ และหุ้นของบริษัทยังคงมีประสิทธิภาพดีกว่าในวงกว้างเอสแอนด์พี 500ในอีกหลายปีข้างหน้า
ในขณะเดียวกัน การครอบงำของ CVS ในพื้นที่ PBM มีความสัมพันธ์กับมรณกรรมของร้านขายยาอิสระขนาดเล็กผ่านการซื้อกิจการและการล้มละลาย
ในฐานะ “พ่อค้าคนกลาง” PBM มีความสามารถโน้มน้าวหรือต่อรองราคายาโดยทำงานร่วมกับร้านขายยา บริษัทประกันสุขภาพ ผู้ป่วย ผู้ผลิต และในบางกรณี รัฐบาล
สิ่งนี้นำไปสู่การโต้เถียงเนื่องจากขาดความโปร่งใสด้านราคาและค่าธรรมเนียม การขาดความโปร่งใสด้านราคายกสัญญาณเตือนที่คณะกรรมาธิการการค้าแห่งสหพันธรัฐ (FTC) ซึ่งเข้าแทรกแซงเพื่อตรวจสอบ CVS Caremark และ PBM อีกห้าแห่งในเดือนมิถุนายน 2565
การสอบสวนที่กำลังดำเนินอยู่ตามรายงานของ FTCมีวัตถุประสงค์เพื่อตรวจสอบวิธีที่ PBM นำทางเครือข่ายการประกันไปยังร้านขายยาของตนเอง เลื่อนระดับราคายา จัดการสัญญาส่วนลดกับผู้ผลิต และโดยรวมว่าพวกเขาทำให้ห่วงโซ่อุปทานเภสัชกรรมเอื้อประโยชน์ต่อพวกเขาอย่างไร
“แม้ว่าหลายคนไม่เคยได้ยินเกี่ยวกับผู้จัดการผลประโยชน์ร้านขายยา แต่พ่อค้าคนกลางที่มีอำนาจเหล่านี้มีอิทธิพลอย่างมากต่อระบบยาที่ต้องสั่งโดยแพทย์ของสหรัฐฯ” Lina Khan ประธาน FTC กล่าวในคำสั่งในเวลานั้น “การศึกษานี้จะให้ความกระจ่างเกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติของบริษัทเหล่านี้และผลกระทบต่อร้านขายยา ผู้จ่ายเงิน แพทย์ และผู้ป่วย”
ปัญหา PBM ยังเป็นแรงผลักดันที่อยู่เบื้องหลังบริษัท Cost Plus Drugs ของมหาเศรษฐี Mark Cuban.
‘จุดหมายปลายทางด้านการดูแลสุขภาพ’
เมื่อ CVS กลายเป็นหนึ่งในผู้นำหลักทั้งในร้านขายยารายย่อยและพื้นที่ PBM บริษัทจึงเลือกที่จะร่วมลงทุนในอุตสาหกรรมการดูแลสุขภาพมากยิ่งขึ้น
ในเดือนสิงหาคม 2018 CVS MinuteClinic ได้เปิดตัวบริการออนไลน์ที่สามารถเข้าถึงได้ตลอด 24 ชั่วโมง ซึ่งเพิ่มการเข้าถึงตลาดและรายได้สำหรับ CVS การเข้าชมเสมือนจริงเริ่มขึ้นเมื่อ$59พร้อมด้วยตัวเลือกความคุ้มครองประกันภัย ไม่กี่เดือนต่อมา CVSอย่างเป็นทางการเข้าซื้อกิจการบริษัทประกันสุขภาพ Aetna
“CVS Pharmacy กำลังพัฒนาจากไม่ใช่แค่ร้านค้าที่มีร้านขายยาและผลิตภัณฑ์ต่างๆ ไปสู่จุดหมายปลายทางด้านการดูแลสุขภาพมากขึ้น” จากนั้น-Larry Merlo ซีอีโอของ CVSกล่าวเกี่ยวกับข้อตกลง
“ความเป็นไปได้นั้นเหลือเชื่อมาก” Sachin Jain ซีอีโอของ SCAN Health Planบอกกับ Yahoo Finance Liveเมื่อเร็ว ๆ นี้ (วิดีโอด้านบน) เมื่อถูกถามเกี่ยวกับ CVS ที่เป็นมากกว่าร้านขายยา “คุณมีบริษัทที่เป็นเจ้าของธุรกิจประกัน คุณยังมีบริษัทที่ตอนนี้เป็นเจ้าของธุรกิจบริการจัดส่งยาและร้านขายยาปลีกด้วย ดังนั้น หากคุณสามารถทำให้ส่วนต่างๆ ทำงานร่วมกันได้ ก็จะดีมาก”
แม้จะมีความกังวลเรื่องการต่อต้านการผูกขาดเกี่ยวกับการแข่งขันที่ลดลงในตลาด แต่การควบรวมกิจการของ CVS-Aetna ในท้ายที่สุดได้รับไฟเขียวจากกระทรวงยุติธรรมในเดือนกันยายน 2562
เดอะสมาคมการแพทย์อเมริกัน(AMA) คัดค้านข้อตกลงดังกล่าว ซึ่งส่งผลให้ Aetna ส่งผู้ป่วยโดยตรงไปยัง CVS โดยให้เหตุผลว่า “ผลประโยชน์เป็นการเก็งกำไร [และ] มันน่าจะมีผลกระทบต่อต้านการแข่งขันใน PDP การประกันสุขภาพ ร้านขายยารายย่อย ร้านขายยาเฉพาะทาง และ ตลาดการจัดการผลประโยชน์ร้านขายยา” AMA ยังแย้งว่าจะขึ้นเบี้ยประกันสุขภาพ
และล่าสุดกับอเมซอนซื้อกิจการมูลค่า 3.9 พันล้านดอลลาร์ของ One Medical ซึ่งเป็นองค์กรบริการปฐมภูมิ การผลักดันธุรกิจค้าปลีกสู่การดูแลสุขภาพยังคงดำเนินไปอย่างรวดเร็ว
“นี่เป็นข้อตกลงที่อาจพลิกโฉมอุตสาหกรรม” Jain กล่าว “ฉันคิดว่าผู้คนมีความหวังมานานแล้วว่าการค้าปลีกและการดูแลสุขภาพจะเท่ากับประสบการณ์ที่ดีขึ้นสำหรับผู้ป่วย เรื่องราวเตือนใจนั้นเกี่ยวกับวัฒนธรรมที่แตกต่างกันมากของการค้าปลีกและหน่วยงานบริการทางคลินิก และฉันคิดว่าข้อตกลงเหล่านี้อาจจบลงด้วยการเปลี่ยนแปลงอย่างมากสำหรับสุขภาพ การดูแล หรืออาจเป็นข้อตกลงที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมการดูแลสุขภาพ”
‘หน่วยงานที่ซื้อขายในที่สาธารณะไม่จำเป็นต้องเข้าใจวัฒนธรรมทางคลินิก’
เมื่อการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนาแพร่ไปทั่วสหรัฐอเมริกาในปี 2020 ทรัพย์สินทั้งหมดของ CVS ถูกนำไปทดสอบ
ในเดือนพฤศจิกายน 2564 CVS ประกาศแผนการปิด900 ร้านค้าในช่วงสามปีที่ผ่านมาเมื่อโอกาสของ “ประตูถัดไป CVS” ถูกแทนที่ด้วย Amazon (แอมแซด) สินค้าได้ที่ประตูบ้าน.
อย่างไรก็ตาม รายได้ของบริษัทยังคงที่ ทำให้มีการซื้อกิจการและพันธมิตรเพิ่มขึ้น
CVS เข้าซื้อกิจการ Signify Health (เอสจีเอฟวาย) สำหรับ8 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2565 และอยู่ในข้อตกลงที่จะซื้อกิจการ Oak Street Health (อาหาร) สำหรับ10 พันล้านเหรียญเมื่อถึงจุดหนึ่งในปี 2023 Oak Street Health เป็นผู้ให้บริการด้านการดูแลสุขภาพสำหรับผู้สูงอายุและส่งเสริมเศรษฐกิจเกี่ยวกับ “การดูแลแบบเน้นคุณค่า”
“การเคลื่อนไหวเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงการผลักดันอย่างต่อเนื่องจากร้านขายยาที่มีชื่อเสียงหลายแห่งในตลาดการดูแลสุขภาพที่เติบโตอย่างรวดเร็ว เช่น การดูแลผู้สูงอายุ การดูแลเบื้องต้น และสุขภาพที่บ้าน” Scott Dunn หัวหน้านักวิเคราะห์ด้านการดูแลสุขภาพของ CB Insights กล่าวกับ Yahoo Finance
ในขณะเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญบางคนสงสัยว่าการค้าปลีกจะเข้าถึงการดูแลสุขภาพมากเกินไปหรือไม่
“ฉันเพิ่งอยู่แถวนี้มากพอที่จะรู้ว่าบ่อยครั้งที่หน่วยงานที่ซื้อขายในที่สาธารณะไม่จำเป็นต้องเข้าใจวัฒนธรรมทางคลินิก” เชนพูดว่าเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวล่าสุดของ Amazon และ CVS “พวกเขากำลังตัดสินใจในระยะสั้น และเมื่อคุณตัดสินใจทำรายได้ให้ถึงเป้าหมายรายไตรมาส คุณไม่จำเป็นต้องทำสิ่งที่คุณต้องทำเพื่อปรับปรุงสุขภาพของผู้คนในระยะยาว”